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債券債券購入 3つのチェックポイント

信用度をチェック

債券とは?

債券とは国や地方公共団体、一般企業が投資家から資金を借入れるために発行する借用証書(有価証券)です。


『利子(クーポン)の支払い』と『元本の返済』

「利子(クーポン)の支払」と「元本の返済」が約束されています

発行体はあらかじめ定めた利率と期間によって、定期的に「利子(クーポン)の支払い」(債券購入者は利子の受取り)をし、満期時には額面の金額通りに「元本の返済」(債券購入者は元本を受取り)をします。

  • ※ 発行体が「利子の支払い」をしない代わりに、額面よりも低い金額で発行し、満期時には額面の金額通りに「元本の返済」をする「ゼロクーポン債」も存在します。

信用リスクがあります

債券は、利子の支払や元本の返済が完全には保証されていません。発行体(企業)の経営悪化などにより利子の支払いが滞ったり、倒産などにより元本の返済が不能(債務不履行)になることがあります。その場合、投資元本を割り込んだり、投資元本が一切返済されない可能性があります。

  • ※ 債務不履行になるリスクを「デフォルトリスク」と呼ぶことがあります。

発行体の信用度をチェックしましょう

発行体の信用度をチェックするには「格付」が参考になります。民間の格付機関が、発行体の財務内容等を評価し、発行体をランク付けしています。一般的に格付が高いほど、利子の支払および償還金額の返済確実性が高いと判断できます。そのため、格付の高い発行体の債券の利率は低く設定される傾向があります。反対に格付が低くなるほど、信用リスク(特にデフォルトリスク)が高くなると判断できます。そのため、格付の低い発行体の債券の利率は高く設定される傾向があります。

金利動向と満期をチェック

『満期まで保有』と『途中売却』

債券はあらかじめ満期(償還期限ともいいます)が決められており、満期になると額面の金額通りに「元本の返済」が行われます。債券は満期まで保有することができますが、満期前に途中で売却することも可能です。


途中で売却する際のメリット・リスク

途中売却する場合、売却損益が発生します

債券の価格は金利動向や発行体の経営・財務状況の変化等により上下します。債券の価格が上昇したときに売却すれば、売却益を得られ、逆に、債券の価格が下落したときに売却すれば、売却損を被り、投資元本を割り込むおそれがあります。


流動性リスクがあります

流動性や市場性が乏しい債券については、満期前の売却が困難になることがあります。そのため、売却したくてもできない、あるいはできたとしても債券価格が大幅に下落する、といった可能性があります。


金利動向と満期をチェック

金利動向をチェックしましょう

債券価格は金利と密接な関係があります。債券はあらかじめ利率が決められているため、一般的に金利が上昇する局面では、債券の魅力が薄れ価格が下落し、反対に金利が下落する局面では、価格が上昇します。

満期をチェックしましょう

満期までの期間が長ければ長いほど債券の価格が上下するリスクにさらされる期間が長くなります。途中売却を予定している場合には満期までの期間に注意が必要です。

為替をチェック

円貨建債券と外貨建債券があります

一般的に、発行通貨が円の債券を円貨建債券といい、発行通貨が外貨の債券を外貨建債券といいます。


外貨建債券の場合、為替差損益が発生します

外貨建債券は、元金や利子の受取が外貨で行われるため、それぞれの受取時点における為替水準によって、円貨に換算した時の受取額が異なります。

購入時より円安 → 為替差益が得られます。
購入時より円高 → 為替差損を被ります。

  • ※ SBI 証券にて債券を購入する場合は、購入対価のみお支払いいただきます。なお、外貨建債券を円貨にて購入される場合、為替取引にはSBI 証券が運用する為替スプレッドがかかります。

値動きに注意しましょう

為替レートは週末を除いて24時間変動しています。日ごろから為替レートや為替に関連するニュースに関心をもち、為替相場をチェックしましょう。満期までの期間が長ければ長いほど為替レートの変動リスクにさらされる期間が長くなります。外貨建債券に投資する場合は現在の為替レート水準だけでなく、償還時期の為替レートについてもある程度見通しをたててはじめるのが良いでしょう。


余裕資金で投資しましょう

債券投資には様々なリスクが伴うため、投資元本を割り込むおそれがあります。投資にあたっては当面使うことのない余裕資金で、はじめて投資する場合は国内債券(国債や社債)から投資をするのが良いでしょう。

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